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记者田鹏 近日，富时罗素宣布将从11月开始大幅修改其旗舰指数富时人民币在岸债券指数的纳入标准。发行规模下限由30亿元降低至15亿元，取消公司债券30年期限限制，纳入定期可赎回债券和零息债券。原谅。修订后，预计纳入3482只股票，市值11.21万亿元，占指数权重的12.5%，大幅提升中国债券在全球指数中的代表性。富时罗素修订了指数规则，以反映中国债券市场日益增长的吸引力，增强了全球债券市场的代表性中国债券。这一趋势在国内市场得到了最直观的体现，2025年起债券指数“新上市”明显加速，发行数量较上年翻倍。不仅涵盖沪深300、上证180等股票挂钩债券指数，还延伸至特定期限债券、市政专项债券等细分板块，形成多层次债券指数体系。接受记者采访的专家表示，今年“新”债指数的加速不仅直观地体现了市场规模的扩大，而且对于激活市场活力、贡献实体经济、促进投资者配置具有重要作用。从市场角度来看，且指数范围延伸至股票挂钩债券、目标期限债券等领域，可以有效吸引额外资金，提高债券市场的流动性。从物理角度看，绿色、科学等主题指标技术恰好契合国家战略，可以引导社会资本向绿色发展、高端制造等重点领域倾斜。从投资者角度来看，优质信用债、净短期债等分类指数为银行、金融机构、保险公司等机构以及个人投资者提供风险收益比较工具，进一步完善资产管理生态系统。这种双重发展的背景日益清晰。今年以来，日本债券指数市场在内部走向“国有化”和本土化，既深化了国际化进程，又盘活了国内市场，加速从规模扩张向质量提升转变，这种双重发展的背景日益清晰。从国际上看，一方面，国家指数创建机构主动出击与标普道琼斯、彭博社、摩根大通等国际指数提供商开展技术合作，加快在创建逻辑设计、数据源选择标准、指数更新频率等关键方面对标国际通行规则，不断提高境内债券在全球市场的可视性和适应性。同时，通过动态优化现有指数创建规则，进一步破除监管障碍，鼓励国际投资者参与境内债券市场，使指数更加符合全球基金的配置习惯和风险偏好。例如，富时人民币在岸债券指数的相关修订将同时反映在其他指数中，包括富时人民币在岸债券0+年指数及这些指数衍生的相关产品。从国内来看，我国债券指数数量不断扩大。雅阁丁据Wind资讯统计，今年以来我国新发行债券指数总数已达987期，较2024年同期的492期增长100.6%。指数结构持续优化，绿色债券指数、科技创新债券指数等主题指数快速涌现。加快聚焦国家战略方向，精准满足绿色发展等融资需求。 和高端。制造业。管理部门，引导资金流向实体经济重点领域。完善风险分层体系，逐步完善优质信用债指数、短期净债指数等子类别指数，满足不同风险偏好投资者的配置需求，推动市场从“宽覆盖”向“精细定制”转变。例如，8月15日，深圳证券信息有限公司关闭正式推出深交所AAA级国有企业信用债指数和深交所AAA级民营企业信用债指数。两个指数分别关注国有企业和民营企业两类发行主体，多维度反映市场优质信用债的整体表现。这充分满足了优质信用债市场的投资需求。奥友国际总裁张跃对《证券日报》记者表示，债券指数“新升级”加快，有效提升了债券市场整体运行和效率。具体来说，一是以中央企业信用债指数等共同指标为指引，引导资金集中配置，显着改善市场流动性。其次，长三角地方政府债券指数等分类产品可以帮助投资者识别风险偏好。通过消除不同的偿债来源并建立固定机制来缩小区域信用差距。更完整的价格表。三是高收益债券指数可以动态反映信用利差变化，探测市场情绪，成为进一步强化风险监控能力的重要资产。多种因素正在推动“新创企业”加速发展。债券指数市场年内的强劲表现绝非偶然。深入分析表明，这一趋势是具体激励政策和市场需求持续释放共同作用的结果。在政策层面，债券指数一直被作为引导资本流动、完善市场体系、通过定向支持和制度优化“保驾护航”市场发展的重要工具。例如，证监会发布的《促进资本市场指数投资流动性发展行动方案》今年早些时候，中信证券表示将“继续加强优质指数供给，不断丰富指数产品体系，加快优化指数投资生态”，为“新”债券指数营造良好的政策环境。 5月，中国人民银行、证监会联合发布关于支持发行科创债券有关问题的公告。他们提出了一系列支持科技创新债券发行的重要举措，从丰富科技创新债券产品体系、完善科技创新债券支持机制等方面，为市场注入新动力。债券指数，提供了一套具有债券指数规模、质量和效率的基础资产。据资料显示，同年刚刚公布的。987只债券指数中，271只直接关注科技创新债券板块，占比27.46%。这些数据不仅印证了科技创新债券市场的扩容成果，也表明该市场已成为债券指数产品创新的中央“素材库”，进一步推动债券指数体系向服务科技创新领域倾斜。债券指数“新报价”的核心因素是市场需求。从投资者的角度来看，银行、保险公司等配置机构一直在使用债券ETF（开放式指数基金）来预先管理资产。质量较高。数据显示，目前债券ETF资产规模已达6842.89亿元，较年初增长293.32%。同时，2025年下半年，股债拉锯效应等因素将进一步加剧债券市场波动，凸显债券ETF的高流动性优势。例如，基准做市商信用债券ETF的换手率在36%至56%之间，使其成为通过满足交易订单快速进出需求来捕捉短期市场状况的灵活工具。政治引导和市场需求的双重作用，为行业发展奠定了坚实的基础。结合当前形势和展望未来，债券指数的发布方向告诉你，需要更多地回应市场的深层需求和政治倾向。张跃认为，未来可能会引入“索引系统”，严格限制六个月内未跟踪的产品将自动从列表中删除。同时，鼓励“系列化”发布，统一专题指数标准，优先对成熟主要指数进行智能贝塔优化（smart beta、投资策略）s 以减少碎片。此外，还成立了“流动性监测组”，通过设定样本股交易量和做市商数量标准，确保指数的可交易性。
（编辑：蔡青）
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